Policy Paper : L’opération vérité de la BCE sur les banques : une étape nécessaire mais non suffisante de la réforme de l’euro

La réforme de l’euro, lancée en juin 2012, repose sur deux fondements, le renforcement de la gouvernance économique et l’Union bancaire. Cette dernière met en place deux volets complémentaires, la supervision centralisée par la BCE et un mécanisme novateur de gestion des crises. Avant de prendre en charge ses nouvelles fonctions, la BCE a réalisé un bilan de santé, inédit par son ampleur, des banques de la zone euro, pour assainir le secteur, restaurer la confiance et favoriser la reprise du crédit.

Ce papier analyse le déroulement de cet exercice avant d’en évaluer la qualité et d’en tirer les leçons, tant sur la situation des banques que sur les questions et défis soulevés par le nouveau dispositif de surveillance. L’opération vérité menée par la BCE est globalement un succès qui renforce la crédibilité de l’institution et augure favorablement de la poursuite de l’Union bancaire. Cependant cette dernière ne pourra trouver sa pleine assise qu’avec le renfort du deuxième fondement de la réforme de l’euro, la mise en place d’une forme de gouvernement économique capable d’instaurer, via un budget, les mécanismes d’assurance ultimes de l’Union bancaire et d’entamer un puissant programme de relance pour sortir la zone euro de la stagnation.

http://www.robert-schuman.eu/fr/doc/questions-d-europe/qe-332-fr.pdf